Dos Bocas destruye valor para Pemex: IMCO

Redacción / Energía a Debate

El Instituto Mexicano para la Competitividad (IMCO) propuso que el proyecto de la refinería de Dos Bocas, a realizarse en Tabasco, sea cancelado, debido a que su inversión tiene un 2 por ciento de probabilidad de éxito.

Este martes, el Instituto dio a conocer el estudio “Diagnóstico IMCO, Refinería Dos Bocas”, el cual determinó que el proyecto de la planta de refinación generaría más costos que beneficios, por lo que “destruye valor para Pemex”.

Elaborado por Jorge Andrés Castañeda, coordinador de Proyectos del IMCO, y Ana Thaís Martínez, investigadora del mismo centro, el estudio creó un modelo financiero de la refinería, el cual sometió a una simulación Montecarlo para analizar 30 mil escenarios.

El IMCO explicó que este análisis modifica los supuestos que determinan los flujos financieros en cada escenario, de acuerdo con los lineamientos establecidos por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), para evaluar la viabilidad financiera de los proyectos de inversión.

Los supuestos que cada escenario modifica son márgenes de refinación, inversión total, tiempo de construcción y gastos operativos, agregó el Instituto a cargo de Manuel Molano.

Los resultados de este ejercicio, añadió, consideran de forma robusta las contingencias de un proyecto de esta naturaleza. Es importante subrayar que este ejercicio no considera los costos de construcción de infraestructura adicional, como ductos e instalaciones de almacenamiento, o la remodelación del puerto de Dos Bocas para recibir buques de hondo calado. 

En su conclusión, el IMCO subrayó que en 98 por ciento de los 30 mil escenarios, el proyecto de inversión en la refinería Dos Bocas genera más costos que beneficios. “Es decir, destruye valor para Pemex”.

Asimismo, el organismo advirtió que la decisión de realizar el proyecto puede generar una grave crisis de las finanzas públicas para todo el país.

“Como lo afirmó la SHCP, Pemex necesita tener un plan de negocios creíble y razonable. Para lograrlo, es necesario que la principal empresa de México se enfoque en inversiones que generen valor y no que lo destruyan. De acuerdo a la información disponible, que fue incorporada en este ejercicio, la construcción de una refinería en Dos Bocas tiene una alta probabilidad de ser un obstáculo para alcanzar ese objetivo”, consideró.

En este tenor, el IMCO propuso definitivamente cancelar el proyecto de la refinería de Dos Bocas y expuso dos acciones en su lugar: Explorar otras opciones para mejorar las condiciones de abasto en el mercado de gasolinas y diesel, como inversiones en logística y almacenamiento de combustibles, reasignar los recursos a actividades que incrementen la viabilidad financiera de Pemex, como son la exploración y producción.

Consulte el estudio completo en el sitio de Internet del IMCO.